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[房企图鉴]中海地产:土地储备超万亿 销售略显疲态

来源:网络整理 作者:原者 人气: 发布时间:2019-01-03
摘要:摘要:地产行业真的进入了严冬?房企真的迎来了“剩者为王”的局面?新浪财经梳理上市房企主要的经营数据,带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对,从融资、拿

  摘要:地产行业真的进入了严冬?房企真的迎来了“剩者为王”的局面?新浪财经梳理上市房企主要的经营数据,带你窥探龙头房企“过冬”的差异与应对,从融资、拿地、销售、土储、偿债、利润……入手探寻行业之变。

本期新浪财经梳理中海地产今年以来经营业绩表现,并与去年同期数据、50家主流上市房企经营数据均值进行比较,同时新浪财经根据房地产企业开发业务的整体商业模式和运作流程,参考主流评级体系,归类经营指标并赋予相应权重,从四个方面来找寻中海地产今年以来的“改变”与“侧重”。

评分方面,中海地产业务发展方面评分一般,公司的规模优势、盈利能力及财务实力等三方面评分都表现较好。

业务发展方面,中海地产2018年上半年拿地金额为526亿元,大幅高于主流房企数据均值。2018年上半年中海地产拿地面积为896万㎡,拿地力度继续提升,而2017年全年拿地为2377.6万㎡。中海地产半年销售金额为1217亿元,销售面积为814.9万㎡,上半年销售面积同比持平,2017年全年中海地产销售面积为1475.4万㎡。但公司存货周转率较快,销售价格与拿地价格之比要低于主流房企均值。

收入储备倍数是评估一家房企未来业绩保障实力的系数。中海地产收入储备倍数为17.83(参照的是2018年半年收入),明显高于主流房企数据均值,而该数值2017年为6.93(参照的是2017年全年收入)。

财务方面,中海地产今年中期平均融资成本较2017年持平,为4.27%,明显低于主流上市房企平均融资成本均值6.07%。2017年数据显示,中海地产平均融资成本为4.27%。净负债率为28%,较2017年持平,显著低于行业均值125%。

目前中海地产货币资金+受限制使用资金共有1079亿元,短期债务为269亿元,长期债务为1463亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况,中海地产短期偿债压力指数为0.25,大幅好于主流房企数据均值。

规模与盈利方面,中海地产规模优势非常明显,盈利能力得分相对较好。2018年上半年中海地产土地储备货值为12502亿元,大幅超出于行业均值5912.84亿元,权益土储货值为11682亿元,权益比例高达93.44%。中海地产预收账款(合同负债)为852.35亿元,高于主流房企数据均值。

中海地产的销售毛利率、销售净利率都要高于主流房企平均水平,半年ROE为8.57%,略好于高于行业平均水平8.3%。

  中海地产业绩图谱如下:

  说明:

  (1) 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

  (2) 相应指标测算评分为新浪财经选取一定周期内,对公开经营数据赋予相应

  权重,并参考主流评级体系,进行分值计算。

  (3) 上市房企数据均值为新浪财经依据相关评价体系,筛选50家主流上市房企的一定周期内数据,进行算术平均。

  (4) 上市房企经营数据统计为2018年半年数值,部分指标为测算数据,新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

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编辑:原者
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